时间：2021年12月01日周三

主题：《The impact of off-balance-sheet regulations on bank risk-taking: Evidence from China》

万灵珺同学在本次组会上汇报分享了《The impact of off-balance-sheet regulations on bank risk-taking: Evidence from China》一文，文章由张庆君和金曦共同撰写，刊登于《Research in International Business and Finance》。随着经济发展与政策限制，商业银行开始通过表外业务（例如银行理财产品）增加收益，但是这种行为会改变商业银行的金融风险。对此，文章提出以下两个假设：①表外创新会增加商业银行风险②政策规范会减少商业银行风险。通过收集75家银行2007年—2017年的511638个创新产品信息以及对825个样本数据进行回归分析，得出表外创新会增加银行风险，刚性兑付会降低银行风险的结论。经过进一步检验，文章发现刚性兑付可以通过抑制表外创新来降低银行风险。最后，文章提出了监管机构应监督银行行为，降低表外创新，实行浮动利率的政策建议。

通过此次汇报分享，同学们学习到以下知识点：

第一，所谓表外业务（Off-Balance Sheet Activities，OBS），是指商业银行所从事的，按照通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。

第二，刚性兑付是信托产品到期后，信托公司必须分配给投资者本金以及收益，当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时，信托公司通过发行新产品兜底处理。刚性兑付是信托业一个不成文的规定。

第三，投资组合理论是指若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险。

第四，关于如何确认多个解释变量中的中介变量：可以根据具体情况辨别解释变量之间的因果关系。

最后，曾老师强调，同学们在进行文献研读预备工作时，一方面需要查询期刊涉猎的主要领域和期刊上文章的格式，另一方面，也需要查阅文章作者的研究领域和研究成果等资料。此外，曾老师指出，同学们做研究要懂得借鉴模仿高质量研究，即“站在巨人的肩膀上”，这样研究之路才会越走越顺利。