一、模型选择

操控性支出模型10-8是Gunny在Berger的研究基础上形成的另一种预期模型，可以用来估计研发支出的正常水平。

其中，TA指总资产；IntFund指息税前盈余EBIT加上R&D和折旧费用；Q指Tobin's Q值，用公司价值除以资产重置成本；CapExp指资本支出；MV指权益的市场价值。

二、数据来源

整理分析200家电气机械和器材制造业上市公司2018年、2019年和2020年三年的数据，并针对其2019年的经营和投资活动构建真实盈余管理估计模型。

三、数据分析

（一）计算2018年和2019年两年所需变量TA、IntFund、Tobin's Q值、CapExp和LogMV。

（二）利用stata软件处理数据并计算各项系数。为避免数据运算量过大导致运算报错，进行如下操作：

（三）作x1、x2、Q、x3和logMV变量对y变量的回归分析。