分析一只股票，从行业视角来看，好的成长赛道是投资的关键。因此，与其关注估值，不如更深入的研究上市公司经营本身。

而要分析一家公司，最重要的是吃透财务状况。本视频会分析一下贵州茅台的财务情况，从中来进一步预测贵州茅台股票在2021年的走势。

贵州茅台三季度报告中，可以看到三季度收入672亿元，净利润338亿元，分别增长了10.31%和11.07%。

茅台这个增长率相比于GDP增速来说，收入和利润增长的比率已经非常高了。茅台的PE（市盈率）已近52倍，已经处于中等偏上的水平。即使品牌再好，经营模式再好，财务上也是无法支持茅台继续大幅走高。茅台短期内要突破2000元大关，概率非常低。

茅台经营的另一个事实，市场建议零售价与实际上能买到的价格相差极大，使得贵州茅台调配利润非常容易，也使得无数机构和个人投资者，都认为茅台在隐藏利润。

同时我们可以看到，茅台有极强的增长预期，只是时间在明年，基于这个预期，理性投资者不会做出卖出行为。

综上，理性的看，短期来看，既无利好，也无利空，茅台只能进行横盘。

而从长期来看，由于茅台的利润被大量隐藏，不可能掉头往下，所以导致茅台的股价仍然非常安全。长期持有茅台，至少能保持10%左右的年收益。